發售股份數目：

162,500,000股

配售股份數目：

146,250,000股

公開發售數目：

16,250,000股

每股發售價：

1.2港元

票面值：

0.01美元

集資金額：

195,000,000元

預期市值：

約780,000,000 港元

主席：

崔奎?先生

保薦人：

金鼎綜合證券有限公司

掛牌上市日期：

2002年2月7日

主要股東

崔奎?先生及其直系家屬 - 62.14%權益

附屬公司

JY International (全資擁有)：從事買賣毛絨玩具

C & H America (全資擁有)：從事買賣毛絨玩具

布安琦玩具(全資擁有)：從事製造布料及毛絨玩具

正潤上海(全資擁有)：從事製造毛絨玩具

香港正潤(全資擁有)：從事買賣及製造塑膠及金屬玩具

業務概覽

該集團主要從事各類毛絨玩具以及金屬及塑膠玩具之設計、開發、製造及銷售，有關業務乃以原設備製造及原設計製造形式進行。該集團製造及銷售之絨玩具主要包括傳統玩具及時款玩具，如角色造型特許產品。該集團毛絨玩具之主要客戶包括角色造型許可人(如華納兄弟及Bandai Co.Ltd)、大眾市場零售商。

該集團亦所生產及銷售之金屬及塑膠玩具包括騎駛玩具以及模型汽車收藏品。該集團金屬及塑膠玩具之生要客戶包括角色造型許可人(如Funrise Toys Limited)。該集團擁有廣泛之客戶基礎。截至2000年12月31日止年度，該集團向超過13個國家約139名客戶銷售其產品。該集團產品之主要市場計有美國、歐洲及日本。

於最後實際可行日期，該集團在中國擁有7個毛絨玩具生產基地及一個塑膠及金屬玩具生產基地，年總生產能力估計約67,000,000件毛絨玩具、360,000件三輪車、1,200,000件金屬及塑膠玩具以及3,000,000碼布料(布料主要用作=該集團毛絨玩具之原材料)。

市場潛力

在一片追求最新科技玩具聲中，傳統玩具(例如毛絨玩具、遊戲、學前兒童及嬰兒玩具)仍是玩具行業之中流砥柱，對其之市場需求短期內仍會保持穩定。

儘管全球經濟放緩，但對玩具上之消費力在整體上預料會保持穩定，尤其是對設計新穎、成本較低之角色造型特許產品小巧禮品之需求更是方興未艾。

根據Toy Industry Assocation Inc. of Toy Industries, 2000年美國市場玩具銷售額164億美元，毛絨玩具佔約9.5%。鑒於美國毛絨玩具市場需求龐大，該集團可進一步擴展外銷美國之市場。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

管理層資歷深厚，透過認購玩具行業及具備有關專長，該集團因此經營表現出色，卓有成效；

與一眾國際知名品牌客戶建立一了悠久之業務關係；

能夠在美國、歐洲及日本等全球主要市場招徠各行各業客戶，從而減低該集團因個別市場出現變化而須承受之風險；

該集團在產品設計及開發上實力雄厚，能合時及有效滿足瞬息萬變之市需求，並為客戶提供產品設計技術支援，從而擴大該集團之產品組合；

在生產設施具規模，位於中國多個地區，該集團可因此在多個生產基地間調配及投入資源大量生產，以便於緊迫時間期付運及應付短促之生產時限，兼享有規模經嚌效益。

風險因素

該集團無保證品牌客戶及C & H Korea其他客戶會繼續向C & H Korea發出銷售訂單，而倘此等客戶未能向C & H Korea集團發訂單，則該集團之銷售及盈利或會遭受不利影響。

該集團與其主要客戶概無長期銷售協議承諾，故不能保證此等主要客戶將繼續向該集團購貨。假如任何此等主要客戶停止向該集團購貨，該集團之營業額及益利則會蒙受不利影響。

倘 C & H Korea及董事行事並非以該集團及其股東整體最佳利益為出發點，則該集團之營運及盈利能力或會遭受不利影響。

在聖誕及新年期間之毛絨玩具銷售如有任何縮減，均會對該集團營業額構成重大不利影響。

綜合財務資料

單位：(港幣/千元)	截至12月31日止年度			截至3月31日
	1998	1999	2000	2001
營業額	658,806	805,398	874,401	337,364
除稅前(虧損)/溢利	63,281	86,271	92,114	50,472
股東應佔(虧損)溢利	52,229	80,134	88,246	46,999
總資產	253,309	252,361	350,744	373,162
總負債	171,929	102,412	89,419	80,258
總股本	81,38	149,949	261,325	292,904

未來計劃

該集團計劃通過在美國紐約及洛杉磯之辦事處，加強市場推廣及客戶服務，使該集團能充份發揮與現有客戶之業務潛力；及加強在美國之市場推廣及設計能力︳以助該集團能迅速滿足客戶要求及適應瞬息萬變之市場狀況，藉此更能招徠新客戶。

此外，該集團亦打萛在美市場發掘合適投資機會，例如收購美國市大型牝絨玩具營銷公司，對該集團現時業務如虎添翼，同時更可適持把握美國市場商機。

憑藉本身及C & H KOREA之產品設計及開發經驗，該集團有意發具創意及創新設計之新產品及角色造型產品，迎合任何年齡消費者。此乃該集團開拓新市場，以期成為玩具業翹楚的策略之一。

該集團之產品設計及開發工作?重開發適銷之新穎設計及角色造型。此外，該集團擬調配某些產品設計及開發資源開發互動玩具，以爭取市場對互動產品與日俱增之需求。所謂互動玩具，即對傳統毛絨玩具加人個人電腦裝置及其他投術，使玩具能通過視覺、接觸、聽覺及實物導向等方式與環境進行互動。

截至2001年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於93,600,000港元
預測每股股份盈利：
備考全面攤薄	0.149港元

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價1.2港元，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為1億7500萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於紡紗縱向一體化	13.4%
用於以拓展美國市場	40.1%
用於收購角色造型特許業務	13.4%
用於擴展日本及歐洲市場	13.4%
用於發展研發實力	13.4%
用作一般營運資金	6.3%

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