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百德國際有限公司
(股份代號:2668)
招股資料
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發售股份數目: |
57,000,000股 |
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配售股份收目: |
48,450,000股 |
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公開發售數目: |
8,550,000股 |
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每股發售價: |
0.88港元 |
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票面值: |
0.1港元 |
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集資金額: |
50,160,000元 |
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預期市值: |
約 200,640,000 港元 |
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主席: |
鄭慈太先生 |
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保薦人: |
英高財務顧問有限公司 |
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掛牌上市日期: |
2001年12月6日 |
主要股東
- 12.0%權益
鄭氏家族信託基金 - 53.0%權益
附屬公司
(擁有60%權益):從事在泰國生產成衣
青寧市百德針織有限公司 (全資擁有):從事生產成衣
財蘊 (全資擁有):從事持有香港政府分配之出口配額
廣泰 (擁有49%權益):從事成衣製造
業務概覽
該集團主要從事為按 OEM基準,透過集本身之生產設施或以分包予製衣廠之形式,製造及出口男女裝及童裝針織衣,出口對象主要為美國及歐洲。該集團之主要客戶包括Sag Harbor(Kellwood之一部門)及Talbots。該集團亦為國際航空公司生產睡衣等非針織成衣,並為美國等零售連鎖店Target生產服裝。
該集團之機織成衣部分乃以平花織機生產,部分則用手動平針織機生產,前者用作編織彩色之複雜圖案,而後者則用於簡單針織圖案。該集團所採用之針織機乃以人手操作。除機織成衣外,該集團亦生手織成衣,具有人手刺繡或釘珠工藝之針織成衣及 ?織成衣。
市場潛力
根據市場研究預測,美國成衣零售市場將於 2005年前達致164,342,500,000美元,較2000年上升9.6%,2000年後之每年平均預測增長率為1.9%。由1995年至1999年期間,市場之每年複合率為1.6%,增長幅度最大者為1998年,升幅達2.0%。
據董事於針織製衣業之經驗所見,能夠生產人手刺繡針織成衣且生產規模足可媲美該集團之競爭對手實在寥寥可數。董事相信,該集團在承接大批銷售訂單方面之競爭較少,原因為香港及中國僅有少數成衣製造商具備財務資源及生產力,足以應付此大批銷售訂單。
競爭優勢
董事相信,該集團處的競爭優勢包括:
- 主席鄭先生及該集團之若干管理人員經驗豐富,精於以
OEM基準生產機織,手織成衣,以及針織、刺繡及珠飾針織成衣。
- 該集團一向以交貨準時及產品質量符合規格而馳名。董事認為,能夠取得如此成績,原因在於該集團與供應商關係長久,人力資源管理良好,以及在整個生產過程中實行嚴格質量控制。
- 該集團大部分產品在國內生產,而當地之人力資源成本及土地價格與香港比較均相對較低。
- 董事相信,優質成衣式式具備,大大幫助該集團在中港兩地保持競爭優勢,勝過其他產品款式較少之成衣製造商。
- 往績期內,該集團之業務一直保持盈利,通常能夠在業務活動中賺取穩定現金收入。
風險因素
該集團之未來業績取決於高級管理人員之領導能力。
倘美國消費者消費額或個人可支付收入出現嚴重衰退,該集團於美國市場之銷售額將蒙受不利影響。
該集團所以經營成功,其中一個原因是與國際時裝名牌客戶維持合作關係。現時並不保證日後該等客戶訂單將可維持在目前水平。
倘該集團因任何原因無法取得足夠紡織品配額,或香港、中國或泰國之配額價格大幅上漲,該集團之業務及盈利能力將蒙受不利影響。
該集團須面對眾多針織品製造商之激烈競爭。倘日後競爭加劇,該集團之表現或會受到不利影響。競爭加劇必攤薄該集團之市場份額,有可能導致該集團產品價格下跌,進而影響該集團之盈利能力。
合財務資料
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單位: (港幣/千元) |
截至 3月31日止年度 |
截至 7月31日 |
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1999 |
2000 |
2001 |
2001 |
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營業額 |
299,004 |
343,953 |
411,420 |
150,768 |
|
除稅前 (虧損)/溢利 |
27,177 |
44,562 |
43,317 |
18,593 |
|
股東應佔 (虧損)溢利 |
27,621 |
40,615 |
39,134 |
16,578 |
|
總資產 |
205,404 |
230,446 |
204,53 |
267,613 |
|
總負債 |
158,64 |
143,117 |
78,66 |
124,717 |
|
總股本 |
46,764 |
87,329 |
125,87 |
142,896 |
未來計劃
該集團擬繼續透過加工安排,自行生產或以分包形式,為客戶生產針織及非針織成衣,以供出口。憑藉與美國所建立之業務關係,加上根據美國市場對名牌針織成衣需求持續攀升之預期趨勢,董事深信,該集團在美國市場之銷售額未來將繼續增長。為迎合銷售額之預期增長,該集團計劃透過於泰國及中國加建工廠樓宇擴充其生產量。
為進一步與現有客戶發展業關係,並吸引新客戶,該集團計劃另外聘請資深市場推廣人員,常駐於美國成立之海外銷售辦事處,直接聯繫現有及準海外客戶及歐、美兩地之國際名牌時裝設計公司。預期市推廣隊伍將合共由 8名人員組成,彼等將定期造訪海外客戶辦事處,進行市場推廣、宣傳及公共關係等工作。
作為該集團長遠業務發展計劃之一部份,該集團擬繼續其加工安排。董事認為,此類安排有效配合低勞工成本、具效益之商業安排、整體穩定等優點。
截至 2001年7月31日為止4個月的營業額分布

截至 2002年3月31日止年度預測
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集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利 |
不少於44,000,000港元 |
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預測每股股份盈利: |
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加權平均 |
0.22港元 |
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備考全面攤薄 |
0.19港元 |
集資用途
倘不計入行使超額配股權所得款項,按配售價 0.88港元,該集團由配售所得款項淨額估計合共約為2380萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後),將按下列安排;
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款項用途 |
佔集資淨額比率 |
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用於支付泰國加建工廠樓宇、購買新機器等 |
33.6% |
|
用於支付於中國加建廠樓宇及購買新機器之費用 |
37.8% |
|
用於美國成立一間銷售辦事處 |
21.0% |
|
用作一般營運資金 |
7.6% |
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