發售股份數目：

320,000,000股

配售股份收目：

256,000,000股

公開發售數目：

64,000,000股

每股發售價：

0.385港元

票面值：

0.10港元

集資金額：

575,000,000元

預期市值：

123,200,000 港元

主席：

郭榮先生

保薦人：

國泰君安證券(香港)有限公司

掛牌上市日期：

2002年4月29日

主要股東

郭榮先生 - 37.50%權益

郭超先生 - 37.50%權益

附屬公司

德發製造廠有限公司 (全資擁有)：在香港從事買賣布料及其他物料

超榮企業有限公公司 (全資擁有)：在香港從事物業持有

Potter Industries Ltd (全資擁有)：從事買賣包裝物料

德發泳衣製造廠有限公司 (全資擁有)：在香港從事製造及銷售成衣

Tack Fat Garment (Cambodia) Ltd (全資擁有)：在柬埔寨從事製造成衣

Blue Cat Enterprises Ltd (全資擁有)：從事生產藍?系列服裝

業務概覽

該集團主要以OEM及ODM方式設計及製造各款男、女及童裝牛仔褲、長褲、短褲、泳裝及運動服裝。該集團以OEM方式銷售之產品、一般乃根據客戶指定之規格裝造。集團擁有穩固之客戶基礎，其中包括Sears、Union Bay、JC Penny、Karstadt、Quelle、Lee、Wrangler、Reebok、Arena及Mess等國際知名品牌之特許商。

至於以ODM方式銷售之產品、則由該集團屬下產品設計小組為客戶設計各種時尚款式及花樣之產品。產品設計小組亦就衣料、頻色及花樣之選擇向客戶提供意見，務求提供符合客戶要求之產品。另外，該集團有三座廠房，其中一座位於中國廣東省羅定市，其餘兩座位於柬埔寨首都金邊。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

擁有廣大客戶基礎，其中包括國際知名品牌之特許商；

與海外客戶早已建立深厚業務關係、聯繫密切、彼等對該集團十分忠誠；

該集團高級管理人員一般擁有逾25年製造成衣豐富經驗專門知識；

擁有強大生產力，使該集團可以具競爭力之價格準時付貨；

擁有大量出口配額；

竭力維持產品高質素；

該集團專業設計小組創作之各式各樣時款品系列，既迅速配合市場趨勢之轉變亦合各戶之規格；及

與眾多供應商建立良好關係。

風險因素

倚賴主要客戶；

倚賴主要供應商；

倚賴北美及歐洲市場；

倚賴獨立承包商；

倚賴柬埔寨廠房；

合財務資料

單位：(港幣/千元)	截至3月31日止年度
	1999	2000	2001
營業額	477,471	512,317	641,109
除稅前(虧損)/溢利	35,678	56,027	67,943
股東應佔(虧損)溢利	32,434	50,733	61,845
總資產	334,928	582,388	617,476
總負債	250,034	482,761	456,004
總股本	84,894	99,627	161,472

未來計劃

目前該集團已運用約93.5%生產能力。該集團預期隨著中國加入世後，海外訂單會增加，故此有意為中國之廠房增聘工人添置機器以提高生產能力。此外，該集團亦計劃提高柬埔寨廠房之生能力，充份利用當地廉價而充裕之勞動力。

該集團亦計劃將部份生產工序自動化，例如裁剪及包裝，藉此生產時間及提高產品質素。董事相信，由於嶄新生持術可使該集團較其他競爭對手更競爭優勢。並可提升體生產效率，故投資該等技術對該集團日後發展相當重要。

該集團計劃透過投資Blue Cat Development在中國開展零售業務及開拓新商機。Blue Cat Development為2001年11月28日在英屬女群島註冊成立之有限公司，由Blue Cat Enterprises 、Sure Profit Trading Ltd.及三名獨立三者分別持有5%、51%及44%股權。

該集團現正研自置廠房進行印染布料之可行性，惟董事目前並無任可具體計劃。董事會認為垂直整合業務，不僅可降低整體生產成本，亦可減低對供應商及承包商之倚賴，故此有利集團日後發展。

截至2001年9月30日年度為止的營業額分布

截至2002年03月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於港幣80,000,000元
預測每股股份盈利：
加權平均	港幣7.81仙
備考全面攤薄	港幣6.25仙

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價0.385港元，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為8260萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於增聘員工及添置機器	39.0%
用於中國及柬埔寨現有廠房之自動化計劃	11.2%
用於投資Blue Cat Development以發零售業務等	11.2%
用於時機成熟時自行建設廠房	5.6%
用於一般營運資金	29.6%

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