發售股份數目：

112,000,000股

配售股份數目：

100,800,000股

公開發售數目：

11,200,000股

每股發售價：

0.44-0.55港元

票面值：

0.01港元

集資金額：

介乎4928萬至6160萬港元

預期市值：

介乎1億6000萬港元

主席：

張桂蘭女士

保薦人：

國泰君安融資有限公司

掛牌上市日期：

2002年11月12日

主要股東

張桂蘭女士 – 65.52%權益

附屬公司

燕麟莊有限公司 (全資擁有)：從事分銷天然生命食品及投資控股

珠海保稅區蜂蜂天然食品有限公司 (全資擁有)：從事製造及銷天然生命食品

蕪湖市蜂蜂自然食品有限公司 (擁有55%權益)：從事製造及分銷天然生命食品

蕪湖市蜂蜂酒業有限公司 (擁有55%權益)：於中國成立之分公司

業務概覽

該集團主要在中國及香港從事分銷、研發及製造天然生命食品的業務。天然生命食品是指大致不含完全不含人造成份，防腐劑及其他化學物質的天然食品乃指一般公眾人士由於產品的味道、營養價值及健康利益而於正常膳食以外進食的產品。於最後實際可行日期，該集團的分銷網覆蓋中國及香港等28個城市。

董事認為，該集團的產品(如燕窩、蜂密酒及蜂蜜)為天然生命食品，均為100%天然，並為大眾一般於正餐以外食用的天然生命食品。所有該類產品均深受大眾公認為含有豐富營養價值的可口健康食品。

由於現代人愈來愈?重飲食質素，藉以改善體質及保持身體健康，天然生命食品因而變得愈來愈歡迎及大眾化。鑑於天然生命食品的市場潛力，該集團於1997年7月在香港開展其首種天然生命食品一燕窩的分銷業務。

該集團亦分銷其第三種天然生命食品一蜂密。該集團於2002年2月及4月從兩家蜂密供應商取得分銷權。該集團所分銷的蜂密乃採自中國佛?聖地九華山及世界自然及文化遺產保護區中國黃山的純天然花密。該集團2002年3月開始中國分銷蜂密，而截至2002年6月30日止年度，該集團來自分銷蜂密的營業額佔營業總額約2.7%。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

與供應商關係穩固，讓該集團能取得優質原料，保持產品質素及維持產品成本處於低水平；

多元化產品系列(包括燕窩、蜂密酒及純蜂密)、減低所承擔的市場及業內風險；

該集團擁有超濾科技，能提升蜂密酒的產量及品質；及

研究及開發隊伍協助該集團開發及探索新天然生命食品、以擴大該集團產品類別。

風險因素

倚賴主要客戶；

倚賴主要印尼燕窩供應商；

倚賴蜂密酒之貢獻；

優惠稅項待遇之風險；

涉及產品法律責任及保險；

合財務資料

單位：(港幣/千元)	截至6月30日止年度
	2001	2002
營業額	8,784	62,85
除稅前(虧損)/溢利	1,241	14,343
股東應佔(虧損)溢利	1,05	13,613
總資產	323	41,451
總負債	320	27,829
總股本	3	13,622

未來計劃

該集團認為中國是其主要市場，故此將繼續把焦點集中於發展中國業務，同時亦計劃進軍日本、韓國、美國及其他歐洲國家，增加該集團於上述市場佔有率。該集團亦計劃委聘更多本地及海外銷售代理，以加強及擴大中國分銷網，並建立海外分銷網。

該集團亦計劃在中國珠海市興建新生產設施，提高產量。該集團亦計劃添罝更多機器設備，用來製造嶄新的天然生命食品。

該集團乃網站www.chinamead.com的註冊擁有人。該集團計劃改進現有天然生命食品網頁，從而促進公眾對該集團產品的認識。網頁將增設的內容包括燕窩、蜂密酒及蜂密資訊、特別優惠、提供食譜的烹飪園地及為天然生命食品受好者而設的討論地帶。另一方面，該集團將向注重健康的客戶推介產品，董事相信，天然生命食品場有進一步擴展的潛力。該集團將周目標客戶加強傳其產品不含人造成份，防腐劑及其他化學物質的特點，並將繼續提高產品的公眾知名度。

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價0.4港元(最低招股價)，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為3020萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於擴充中國珠海市的新生產設施	22.5%
用於進行多項研發計劃，務求增加產品類別	14.6%
用於推銷及推廣活動	6.0%
用於購買生產新天然生命食品的新機器	8.6%
贖回可輚換票據	46.4%
用於一般營運資金	1.9%

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