發售股份數目：

201,700,000 H股

國際配售股份數目：

181,530,000 H股

公開發售數目：

20,170,000 H股

每股發售價：

3.15至3.79港元

票面值：

1.00人民幣

集資金額：

約6億3500萬元

預期市值：

約6億3500萬元

主席：

陳文理先生

保薦人：

香港上海匯豐銀行有限公司

掛牌上市日期：

2002年11月18日

主要股東

海口美蘭機場有限責任公司 – 53.01%權益

哥本哈根機場服務公司– 20.0%權益

業務概覽

該集團主要2002年12月28日在中國註冊成立為股份限公司，經營美蘭機場。

美蘭機場位於中國海南省省會海口市東南面，離海口市中心約25公里，佔地約560公傾。美蘭機場於1999年5月25日啟用作商業營運。根據民航總局2002年刊物，於2001年在旅吞吐量方面位列中國第8大機場，飛機起降架次方面是第九大，而在貨物吞吐量方面則為第13大。於2001年，美蘭機場的出入境旅客約達508萬人次，飛機起降約達53800架次。

美蘭機場有一條跑道、一座航站樓及一個貨運中心。跑道按照國際民航組織(ICAO)4E標準建成，能容納最大商用航機波747-400飛機的全重起降。航站樓每年可處理約600萬人次的出入境旅客。貨運中心每年可處理約54000噸的貨物。

該集團在美蘭機場從事航空及非航空業務。該集團的航空業務包括提供停機坪服務(透過母公司的收入劃分安排)，及提供航站樓設施、地動服務以及旅客貨物處理服務。非航空業務則包括出租美蘭機場的商業及零舖位、機場相關業務特許經營廣告位停車場、旅遊服務反出售免稅品及消費品。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

在中國經濟航空交通的快速增長；

海南旅遊業的強勁增長；

航空交通 – 海南島最可取的運輸方式；

擁有市場主導的管理隊伍；

擁有的位置、保養良好的跑道及先進的設施；及

有限的直接競爭；

風險因素

可供有意投資者作投資依據的該集團營運歷史尚短；

營運業績的影響因素在該集團控刖範圍之外；

依賴海南作為旅遊目的地；

與往來海南島的其他交通工具的競爭；

與其他機場之競爭；

客戶群集中；

綜合財務資料

單位：(人民幣/千元)	截至12月31日止年度			截至5月31日
	1999	2000	2001	2002 (5個月)
營業額	80,482	161,643	185,001	118,487
除稅前(虧損)/溢利	7,831	58,193	87,405	77,380
股東應佔(虧損)溢利	7,737	58,189	87,411	77,371
總資產	762,260	755,416	796,574	888,208
總負債	515,391	435.878	389,631	402,148
總股本	246,869	319,538	406,943	486,06

未來計劃

該集團的策略是利用美蘭機場作為通往海南的主要門戶，並鞏固美蘭機場的地位，及尋求航空業和非航空業務的長6期持續增長。在航空業務方面，該集團計劃擴建並改善美蘭機場現有設施，包括航站樓和停機坪，及與建新設施，包括新的貨運中心，貨運機停機坪和聯檢大樓，以迎合日後航空交通的增加及取得國際機場地位。

非航空業務約佔截至2001年12月31日止3個年度各年及2002年首5個月總收入的28.6%、26.1%、28.1%及19.1%，該集團將求增加非航空業務。該集團將發掘機會，增加於美蘭機場出租廣告位及商舖。此外，該集團配會旅客吞吐量的預期增長，尋求提高可供租廣告位及商舖使用率的機會。

此外，該集團通過為其管理人員及員工發展更多培訓計劃致力改善服務。該集團亦計劃加強與其他在美蘭機場運作的政府機關及商業個體的溝通和合作。

母公司已授權該集團選檡權，可向母公司收購母公司不時擁有的航空或非航空業務及資產。該集團計劃把握機會取得更多收入和盈利增長，及達至規劃、採購和服務方面的經濟效益。該集團擬利用其內部資料、貸款融及可能在日後發行股份作為可能進行的收購事項和資本開支的融資。

截至2002年5月31日年5個月為止的營業額分布

截至2002年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於港幣147,000,000元
預測每股股份盈利：
加權平均	港幣54仙
備考全面攤薄	港幣34仙

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按發售價(中位數)3.47港元，該集團由發售所得款項淨額估計合共約為6億4200萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於機場擴建項目之用	57.5%
用於興建貨運中心之用	29.1%
作於翻新航站樓和興建國際客運及貨運專用的聯檢大樓	10.3%
用於一般營運資金	3.1%

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