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中國外運股份有限公司
(
股份代號:0598)

招股資料

全球發售股份數目:

1,554,267,000 H股

公開發售數目:

155,427,000 H股

每股發售價:

介乎1.67至2.29港元

票面值:

人民幣1.00

集資金額:

約26億至36億港元

預期市值:

約26億至36億港元

董事長:

張斌先生

聯席全球保薦人:

中國國際及瑞士第一波士頓

掛牌上市日期:

2003年2月13日

主要股東

  • 中國外運集團公司 – 61.5%權益

附屬公司

  • 中外運空運發展股份公司(全資擁有):從事快遞服務和空運貨代
  • 中國外運國際聯運代理有限公司(全資擁有):從事聯運服務和貿易展覽貨物運輸
  • 中國船務代理有限公司(全資擁有):從事代理服務
  • 中國外運網絡科技有限公司(全資擁有):從事信息技術服務

業務概覽

該集團是中國具領先地位的物流服務供應商,擁有遍達全國的服務網絡和國外代理網絡。有賴以向客戶提供海陸空和鐵路貨運代理、國際快遞、船代服務為核心業務,並以倉儲和碼頭服務、汽車運輸、海運服務作為支援業務,該集團能夠為客戶提供綜合物流服務。

該集團是中國外運集團公司的全資子公司,在2002年11月20日成立。根據重組並為籌備在聯交所上市,中國外運集團公司向該集團轉讓了在中國經濟最發達的沿海地區和全國其他戰略地區的大部分業務。據中國國際貨運代理協會統計,中國外運集團公司是2001年全中國最大的國際貨運代理,旗下共有270家有權提供貨運代理服務的子公司,佔全國擁有貨運代理權的企業總數的9%。根據中國海關總署提供的統計數字,以處理的包裹數量計算,中國外運集團公司是中國最大的國際快遞服務供應商,2001年的市場份額為40%。

該集團在國內重點沿海和其他戰略性地區建立起一個覆蓋範圍龐大的網絡。憑著這個龐大的地理覆蓋範圍,該集團建立了廣泛而全面的服務網絡,維持響亮的品牌聲譽和強大多元化的客戶基礎,相信足以使該集團達到規模經濟效益,開拓更多潛在的一體化營銷機會。該集團的業務遍及廣東、福建、上海、浙江、江蘇、湖北、連雲港、山東、天津、遼寧等國內發展迅速的沿海地區。這些地區屬於全國經濟發展最發達的省份,本地國內生產總值的增長和外貿活動也相當可觀。

此外,該集團也與DHL、UPS 和Exel 等多家跨國公司設立了合營企業,建立聯盟和合作關係,因此受惠於多個國際服務網絡。該集團相信,利用如此廣泛的國際服務網絡,可加強該集團的競爭優勢,較其他本地或區內運輸物流服務供應商更勝一籌。

競爭優勢

董事相信,該集團處的競爭優勢包括:

  • 擁有遍佈國內所有主要經濟中心的龐大服務網絡;
  • 提供全國服務能力;
  • 擁有良好聲譽和響亮的品牌;
  • 強大客戶基礎;
  • 與國際運輸物流公司之間寶貴的戢略關係;
  • 與中國政府和地方機關的良好工作關係;
  • 資深的管理隊伍和優秀的員工;
  • 足可與國際同儕媲美的企業文化;

風險因素

  • 該集團作為獨立實體的經營歷史有限,投資者難以評估該集團的業務與前景。
  • 該集團未能適時就其新近經營業績和現行財務狀況取得按照國際會計準則編製的合併財務數據,因此,該集團識別和及時回應潛在問題的能力受到限制。
  • 該集團將繼續由中國外運集團公司控制,而中國外運集團公司的利益可能與該集團其他股東的利益不同。
  • 中國外運集團公司可能欠缺足夠的財務資源向該集團履行重組協議項下的責任。
  • 該集團無法保證可按規劃實行業務整合計劃。

  • 該集團的經營業績可能因高級管理人員和富經驗僱員離職而受到不利影響。

綜合財務資料

單位:(人民幣/百萬)

截至12月31日止年度

截至6月30日

 

1999

2000

2001

2002 (6 個月)

營業額

7,847.8

10,003.9

11,082.1

5,973.2

除稅前(虧損)/溢利

435.9

1,240.3

765.1

460.4

股東應佔(虧損)溢利

258.2

1,034.0

452.3

293.4

總資產

4,584.2

6,074.1

6,158.6

6,925.2

總負債

3,662.1

4,039.4

3,806

4,206.4

總股本

922.06

2,034.7

2,352.6

2,719

未來計劃

該集團計劃收購可補足該集團服務網絡及提高股東價值的業務,藉此擴大該集團網絡在中國的覆蓋範圍。該擴展計劃可包括收購長江流域和珠江三角洲戰略性地點的區域物流中心,以及收購國內和海外貨運代理及物流服務供應商。同時,集團將進一步拓展海外服務網絡,藉著與海外戰略合作夥伴訂立聯盟和其他安排,接觸到其網絡。

為進一步發展該集團的綜合物流業務,該集團將繼續堅持與具有綜合物流服務需求的大型企業客戶建立長期關係。對於這些大型企業客戶而言,該集團旨在提升集團在大型企業客戶的供應鏈管理的參與,提高集團的市場份額和盈利能力。為了實現這一目標,在加強市場推廣和銷售力度的同時,該集團將始終堅持改善與客戶的溝通,更了解其物流需要。該集團的目標是有能力為大型企業客戶提供一體化服務。

該集團相信標準化業務運作將有助提升該集團服務的質量,尤其是一致性和效率,並且可更有效地控制營運成本。為此,該集團會繼續使該集團在各業務經營地區核心業務的運作程序標準化。

除了該集團已購置或正在實行的MK 物流管理系統、衛星定位系統、電子數據網絡、Oracle 企業資源管理系統軟件和財務系統和CTS 海運管理系統等多種先進信息技術系統外,該集團將繼續投資信息技術系統,務求緊貼客戶不斷擴展的信息技術需求,同時亦會提升會計及財務管理系統。

截至2002年6月30日6個月為止的營業額分布

截至2002年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利

不少人民幣5.68億元

預測每股股份盈利:

 

全面攤薄

不少於港幣13.27仙

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項,按配售價中間價1.98港元,該集團由配售所得款項淨額估計合共約為25億9770萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後),將按下列安排;

款項用途

佔集資淨額比率

用於開發物流分發網絡的資本支出,包括位於上海和江蘇等地區

30.0%

用於興建、發展和升級集團的貨運代理業務

20.0%

用於開發先進信息技術系統資金需要、該系統包括集成通訊網絡和操作平台

10.0%

用於一般營運資金

40.0%

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