發售股份數目：

369,824,000股

配售股份數目：

332,840,000股

公開發售數目：

36,984,000股

每股發售價：

0.89港元

票面值：

0.01美元

集資金額：

約329,143,000元

預期市值：

約1,295,000,000 港元

主席：

楊頭雄先生

保薦人：

新加坡發展亞洲融資有限公司

掛牌上市日期：

2003年6月27日

主要股東

台灣味丹 – 31.61%權益

新加坡發展銀行 – 13.85%權益

附屬公司

越南味丹 (全資擁有)：從事經營福隆廠及福泰廠

廈門茂泰 (全資擁有)：從事經營茂泰廠

Orsan (全資擁有)：從事經營Orsan廠

業務概覽

該集團為亞洲區內以發酵工藝來生產食品添加劑產品的領先生產商之一。該集團在越南擁有一貫作業流程的生產設施，主要產品包括食品添加劑、生化產品、木薯澱粉工業產品以及特用化學品。在中國亦設有生產設施。該集團大多數產品均以「VEDAN」品牌銷售。

於最後實際可行日期，該集團生產之產品可大致分類為：(i)發酵食品添加劑及生化產品，例如味精、谷氨酸產品及賴氨酸；(ii)木薯澱粉工業產品，例如原始澱粉、化工澱粉及葡萄糖漿；(iii)特用化學品；及(iv)飲料。於各往績記錄期間，該集團發酵食品添加劑及生化產品總銷售額分別約為148,900,000美元、147,600,000美元及167,600,000美元，佔該集團於同期總營業額分別約90.9%、90.5%及91.7%。

該集團之發酵食品添加劑、生化產品及木薯澱粉工業產品於食品、紡織、造紙、化妝品及水產養殖等各行業廣泛應用，並主要於越南、中國、日本、台灣及東盟國家銷售。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

於味精行業已建立穩固地位之生產商；

成本競爭力高；

高及成熟技術知識及專長；

管理層團隊專心致志、饒富經驗；

風險因素

倚賴主要客戶；

於各往績記錄期間之銷售大部分是來自味精產品之銷售；

依賴若干主要供應商；

該集團需要大量生要原材料及燃油、供生產活動之用；

該集團與台灣味丹集團曾進行多項關連交易，台灣味丹集團之業務可能與該集團之業務構成競爭。

綜合財務資料

單位：(美元/千元)	截至12月31日止年度
	2000	2001	2002
營業額	163,741	163,023	182,790
除稅前(虧損)/溢利	11,585	9,203	19,469
股東應佔(虧損)溢利	9,483	7,653	16,400
總資產	351,686	348,366	317,793
總負債	223,64	215,105	147,403
總股本	128,046	133,261	170,39

未來計劃

台灣味丹自60年代起一直從事「味丹」或「VEDAN」品牌味精產品之生產及銷售業務，並自70年代起開始在越南、中國及東盟國家向最終用戶銷售味精產品。為了進一步開拓越南及東盟國家市場，該集團遂成立越南味丹作為主要生產基地。另外，Ordino 於1995年12月亦收購廈門茂泰乃專注發展中國市場。

憑藉該集團之核心技術工藝，該集團計劃開發具高增長及高邊際利潤之嶄新發酵食品添加劑及生化產品。董事認為，現有產品組合朝多元化發展，此舉將為日後創造成長空間。董事計劃於二零零四年年底前完成聚谷氨酸生產設施之建築工程。

該集團憑藉取得大量價格相宜之含澱粉原材料之優勢，繼續開發其他邊際利潤較高之木薯澱粉工業產品，例如化工澱粉、葡萄糖漿、高果糖糖漿及生物可分解塑膠。

該集團將選擇性地擴充及提升生產設施，以提高成本效益及盈利能力。例如，該集團之汽電共生發電廠將以天然氣為燃料，以減少對燃油之依賴。該集團計劃於原材料來源地興建原材料加工設施藉以節省運輸費用及提高經營效率。

截至2003年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於港幣149,000,000元
預測每股股份盈利：
加權平均	港幣10.37仙
備考全面攤薄	港幣11.39仙

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價0.89港元，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為2億4730萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於擴展及提升味精產品之產能	47.3%
用於在越南建立新的生產設施	19.6%
用於新產品研發部	11.0%
用於在中國、越南及東盟國家進行市場推廣及宣傳業務	11.0%
用於提升及改良在越南現有之味精產品生產設施	6.3%
用於一般營運資金	4.8%

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