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香港上市公司名單

華潤電力控股有限公司
(
股份代號:0836)

招股資料

全球發售股份數目:

920,000,000股

國際配售股份數目:

828,000,000股

公開發售數目:

92,000,000股

每股發售價:

介乎2.20至2.80港元

票面值:

1.00港元

集資金額:

20億2400萬元至25億7600萬元

預期市值:

約80億7000萬元至102億8000萬

主席:

宋林先生

保薦人:

中國國際金融 及 摩根史丹利

掛牌上市日期:

2003年11月12日

主要股東

  • 華潤集團 – 74.90%權益

業務概覽

該集團在2001年8月在香港註冊成立,是一家發展迅速的獨立發電商。集團在中國比較富裕的地區投資、開發、擁有和經營大型燃煤發電廠。臷至2003年9月30曰,集團所擁有的五座已投入商業營運的發電廠,為該集團提供了1,545兆瓦權益裝機容量及七座在建發電廠可為該集團提供2,893兆瓦權益裝機容量。該集團對已投入商業營運的發電廠有?重影響或擁有多數權益,對大多數在建發電廠擁有多數權益。大多數的發電廠位於廣東、江蘇、浙江、河北和河南等中國比較富裕的省份或國內生產總值增長率相對地較高的省份,該等省份在2002年的用電量分別較上年度增長15.7%、15.5%、19.1%、10.8%和13.3%。

該集團在發電廠、建設、管理和經營中各個階段和各個方面嚴格控制成本。該集團努力縮短發電廠的建設工期,這有助於降低建設期的資本化利息成本。該集團致力保持公司組織機構的精簡和嚴格控制燃料成本。憑藉公司有效的建設運營,相信在中國電力市場朝?商業化方向發展中,能夠以具有競爭力的上網電價銷售電力,從而為公司投資獲得有競爭力的回報。該集團致力成為中國一家低成本的發電商,該集團認為公司將會從中國強勁的電力市場需求和中國電力市場朝?商業化方向發展而獲益。

該集團是華潤集團的電力附屬公司,華潤集團是華潤企業的控股公司,而後者是一家以香港為基地的主要的中國國有聯合大企業該集團可以充份利用華潤企業享譽香港和中國內地的強大品牌影響力,在中國各地區和省份作廣泛的投資以及與各級地方政府的長期合作關係。該集團有著濃厚的創業精神和注重回報的企業文化。該集團向公司管理團隊及重要僱員授予公司的股份認購權,從而將管理 人員的激勵機制與股東利益相聯繫。

競爭優勢

董事相信,該集團處的競爭優勢包括:

  • 該集團所處有利地位可從中國強勁增長的電力需求中獲益,尤其是大部份該集團的發電廠所在地是比較富裕的省份或經濟增長率較高的省份;
  • 該集團具有高度的靈活性;
  • 該集團受益於與華潤企業的隸屬關係;
  • 該集團通過股份認購權計劃,激勵管理團隊,為股東創造更大價值;
  • 該集團嚴格控制成本;
  • 該集團專注投資並開發配置相似的大型燃煤發電廠;
  • 該集團對公司所屬的已投入商業運營的發展廠有?重大影響或擁有多數權益,對大多數在建發電廠擁有多數權益;

主要機遇與挑戰

董事相信,在未來5,至10年內促進電力市場發展的因素包括;

  • 中國國生產總值的有力增長將促進力需求的強勁增長,特別是在大部份該集團的發電廠所位處的中國比較富裕的省份或國內生產總值增長率較高的省份;
  • 廣東、江蘇和浙江等經濟較富裕地區的電力供應緊張,導致為這些省份供電的電廠的平均利用率較高;
  • 董事相信,逐步允許由市場力量決定電價力市場改革措施,將使該集團在這些市場的競爭力提高;及
  • 中國政府繼續維持合理的電力價格,從而刺激中國電力行業投資;

風險因素

  • 電價下調或調度計劃電量的減少,可能會對該集團的收入和利潤造成不利的影響,中國電力行業的監管改革,可能會對該集團的業務造成不利的影響;
  • 中國電力行業監管改革,可能會對該集團業務造成不利影響;
  • 該集團面對競爭的電力市場電力供應的不確定性,可能會對該集團的經營業績造成不利影響;
  • 發電廠發或收購的延誤可能會對拓展計劃造成不利的影響;
  • 發電廠建設會有一些風險,而言風險有可能造工程延或費用超支;

綜合財務資料

單位:(港幣/千元)

截至12月31日止年度

截至7月31日

 

2000

2001

2002

2003 (7個月)

營業額

N.A

N.A

N.A

29,414

除稅前(虧損)/溢利

16,608

(7,749)

32,171

246,910

股東應佔(虧損)溢利

16,608

(2,215)

28,108

166,397

總資產

32,705

389,737

5,729,528

8,520,448

總負債

0

318,46

5,629,946

8,254,254

總股本

32,705

71,277

99,582

266,194

未來計劃

該集團的目標是通過向客戶出售價格合理的電力,同時為股東有吸引力財務回報和盈利增長,從而成為中國處於領先地位的獨立發電廠商。為了達到這一目標,集團將採取以下策略;

  • 主要通過開發該集團擁有100%股構多數權益的新發電廠,或擴建若干該集團現有發電廠,增加在中國電力行業的市場份額,同時尋求合適的收購機會;
  • 將增長戰略的重點放在比較富裕的地區,特別是華東,華南和京津唐地區,這些地區的國內生產總值增長率相對較高,而電力需求亦不斷上升,而且部份地區的電價亦處於較高水平;及
  • 重點開發和建設高效率、大容量(300兆瓦或更高),且有類似設施配置的煤發電廠,並探索如水利和天然等其他燃料的發電廠的開發。

截至2003年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利

不少於港幣310,000,000元

預測每股股份盈利:

 

加權平均

港幣44.4仙

備考全面攤薄

港幣8.4仙

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項,按配售價2.20港元,該集團由配售所得款項淨額估計合共約為19億4400萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後),將按下列安排;

款項用途

佔集資淨額比率

用於建設項目主要資本支出所須部份資金

90.0%

用於一般營運資金

10.0%

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