發售股份數目：

6,470,588,000 H股

國際發售數目：

6,417,059,000 H股

香港發售數目：

323,529,000 H股

每股發售價：

2.95港元至3.61港元

票面值：

人民幣1.00

集資金額：

763.53億港元至934.35億港元

預期市值：

763.53億港元至934.35億港元

主席：

王憲章先生

保薦人：

中國國際金融 / 花旗環球金融 / 第一波士頓 / 德意志銀行

掛牌上市日期：

2003年12月18日

主要股東

中國人壽保險公司 – 75.0%權益

附屬公司

中國人壽資產管理有限公司 (擁有60%權益)：從事人壽資產管理

業務概覽

該公司是中國領先的人壽保險公司。該公司通過由個人代理人、直銷代表以及專業和兼業代理機構組成的遍布中國的最廣泛的分銷網絡銷售產品。截至2003年6月30日，該公司已擁有超過4,400萬份有效的個人和團體壽險保單、年金合同及長期健康險保單。該公司亦提供個人和團體意外險和短期健康險保單。

該公司是中國第一大人壽保險公司。經重組調整後，該公司2002年按模擬計算佔有市場份額的45%。該公司是：

領先的個人人壽保險與年金產品供應商，在2002年，市場份額為51%，是該公司最直接競爭者的近三倍。
領先的團體人壽保險與年金產品供應商，在2002年，市場份額為18%。該公司為許多中國的大企業和大機構，包括多家在中國經營的全球財富500強企業的僱員承保。
領先的意外保險供應商，在2002年，市場份額為69%；以及領先的健康保險供應商，在2002年，在此快速增長的市場中佔有份額為34%。
最大的資產管理者與最大的機構投資者之一，至2003年6月30日進行重組後，該公司有人民幣2,124.52億元的投資資產以及集團公司有人民幣3,358.40億元的投資資產。進行重組後，該公司透過資產管理公司管理該公司的投資資產及集團公司的絕大部分投資資產。這些被管理的資產佔中國的人壽保險公司於2002年所持有和管理的所有資產的一半以上。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

作為中國領先的人壽保險、意外險和健康險的供應商，該公司相信該公司的競爭優勢能讓該公司從不斷增長的產品需求中得益。該公司的競爭優勢包括：

處於中國人壽保險市場的領先地位。該公司是中國領先的人壽保險公司，在2002年市場份額為45%。在2002年，該公司在中國的31個省、自治區及直轄市當中的29個佔市場領先地位。
最大的全國性客戶群。該公司是中國唯一持有全國營業執照與擁有全國性的分銷網絡的人壽保險公司。該公司相信，該公司是中國擁有最大的客戶群的人壽保險公司。
最知名的人壽保險品牌。該公司相信該公司有在中國最早與最大的人壽保險業務的歷史、該公司領先的市場份額以及該公司全國性的客戶群使該公司在中國的人壽保險公司中獲得最高知名度。
最廣泛的多渠道分銷網絡。該公司相信該公司擁有與其競爭者相比最大的涉及地區最廣的分銷團隊。該公司在全國有約8,000個網點的約650,000名個人代理人經營個人壽險產品、在4,000多個分支機構的近10,000名直銷代表經營團體壽險產品。
遍布全國的客戶支持。該公司相信該公司在中國人壽保險業中擁有最廣泛的客戶服務網絡，在遍布全中國的各分公司和網點有約3,000個客戶服務單位。
領先的資產管理者。根據中國保監會的數據，該公司管理的資產約佔2002年中國的人壽保險公司所管理的投資資產的一半以上，就所管理的資產而言該公司是中國最大的機構投資者之一。
強大的財務實力。在重組後的模擬基礎上計算，截至2003年6月30日，該公司的資產淨值總額為人民幣361.82億元，該公司的償付能力水平為最低法定要求約2.8倍。根據模擬計算，重組後，該公司在截至2003年6月30日止6個月及於2002年度的淨利潤分別為人民幣31.28億元及人民幣45.24億元。
經驗豐富的管理團隊。該公司的管理團隊對該行業有深入的瞭解，在人壽保險、金融和資產管理等方面有豐富的管理經驗。

風險因素

該公司的發展取決於該公司能否吸引並保留有業績的代理人。

如果該公司無法開發該公司產品的其他分銷渠道，該公司的增長會遭受重大和不利的影響。

代理人和僱員的不當行為難以偵查並制止，同時會損害該公司的聲譽或導致監管方面的處罰或訴訟費用。

該公司的業務取決於該公司能否吸引和保留關鍵員工，包括高級管理人員、核保人員、精算師、信息技術專家、投資經理和其他專業人士。

該公司須承受利率變動的風險。

該公司未來實際理賠數額和用於該公司保險產品和年金產品定價和建立準備金的假設之間的差異可能對該公司的盈利造成重大和不利的影響。

該公司的風險管理和內部報告政策、制度和程序可能使該公司面對無法識別或無法預測的風險，從而對該公司的業務造成重大不利影響或導致損失。

綜合財務資料

單位：(人民幣/百萬)	截至12月31日止年度			截至6月30日
	2000	2001	2002	2003 (6個月)
營業額	48,375	61,207	74,308	41,581
除稅前(虧損)/溢利	(6,949)	(3,301)	(2,248)	(733)
股東應佔(虧損)溢利	(6,990)	(3,295)	(2,250)	(714)
總資產	162,377	228,108	313,770	387,938
總負債	332,422	400,456	489,233	216,557
總股本	(170,045)	(172,348)	(175,463)	(171,381)

未來計劃

該公司力求鞏固其在中國人壽保險行業的領先地位，並成為世界一流的人壽保險公司之一。該公司的目標是實現業務的可持續增長和創造長期的股東價值。為了實現這些目標，該公司將充分利用在中國人壽保險市場的領先地位。

該公司計劃實施以下經營策略：

充分利用該公司的市場領先地位並抓住中國人壽保險市場高速增長的機會。該公司計劃利用在中國保險市場的領先地位，在個人壽險、團體壽險、意外保險和健康保險等領域實施以下業務增長策略：

充分利用已有的雄厚客戶基礎，為不同的客戶群提供量身訂制的產品和服務。該公司是中國人壽保險市場的主要供應商。該公司建立了一個龐大的客戶群，超過任何競爭對手。該公司計劃充分利用與現有客戶的關係，通過提供增值產品和服務，滿足客戶的特定要求，並提供中國最高水準的客戶支持。

發揮知名品牌優勢。該公司將進一步鞏固中國人壽提供廣泛及具競爭力的產品和解決方案，以及可靠便捷的服務的聲譽。

加強產品設計的競爭能力，滿足客戶不斷變化的需求。該公司將會致力於開發產品和服務以滿足特定客戶群的要求，並藉此獲得可觀的利潤。

加強該公司的資產管理能力。該公司致力於改善該公司的技術和管理能力，以加強資產和負債期限匹配管理的能力，藉此降低投資風險和提高盈利水平。

強化風險管理。根據業務的迅速發展，該公司計劃投入大量資源來加強風險管理政策和程序。

通過積極的成本控制管理，繼續提高效率。為了進一步提高營運效率，該公司正在總部和各地分支機構整合職能部門和管理層。

截至2003年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	/
預計模擬市盈率：
加權平均	15.29倍 – 18.71倍
備考全面攤薄	11.96倍 – 14.63倍

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價3.28港元(按招股價的中位數)，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為184.14萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

該集團從全球發售所取的全部款項淨額將用作增加該集團的實繳股本水平，以及進一步加強該集團的償付能力水平。全部該等款項將根據有關監管機關的規定及該集團的投資政策用作投資。

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