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濰柴動力股份有限公司
(
股份代號:2338)

招股資料

發售股份數目:

110,000,000 H股

配售股份數目:

99,000,000 H股

公開發售數目:

11,000,000 H股

每股發售價:

介乎8.30至10.80港元

票面值:

人民幣1.00

集資金額:

約9億1300萬元至11億8800萬元

預期市值:

約9億1300萬元至11億8800萬元

主席:

譚旭光先生

保薦人:

中信資本

掛牌上市日期:

2004年3月11日

主要股東

  • 中國重汽 – 25.01%權益 (國有內資股)
  • 濰坊投資 – 6.22%權益 (國有內資股)
  • 深圳創新投 – 6.83%權益 (國有內資股)
  • 楊世杭先生 – 6.83%權益 (外資股)
  • 李炎新夫婦 – 6.83%權益 (內資股)

業務概覽

該公司的歷史可追溯至1953年,當時濰柴廠成立為國有企業,是中國最早成立的柴油機生產商之一。經過50餘年的發展,該公司已成為中國專門生產大功率高速柴油機的主要生產商之一。該公司產品包括WD615和WD618系列柴油機,分別自1989年及2000年開始生產。

該公司總部位於中國山東省濰坊市。該公司的銷售絕大部分在中國國內進行,其中WD615歐I機的收入佔大部分銷售額。2003年,該公司的產品按銷量計算,約50.1%配套於重型汽車,約47.1%配套於工程機械。該兩大行業的銷售額在近年大幅增長,於1998年至2002年的複合年增長率分別約60.8%和27.5%。董事相信,此乃由於中國在過去數年的本地生產總值高速增長,加上大量的基建投資、開發高速公路網以及國內物流業發展理想所致。

在重型汽車市場方面,2003年該公司的產品在中國15噸(或以上)重型汽車的新車市場佔有率約為71.3%。該公司在該等市場的主要客戶包括中國重汽集團、陝西重汽、重慶紅岩和北汽福田等。

該公司產品除配套於重型汽車外,還廣泛用於工程機械。工程機械包括輪式裝載機、推土機及壓路機等。2003年,該公司的產品在中國5噸(或以上)裝載機新車市場的配套佔有率為73%2左右。該公司在該市場的主要客戶包括廣西柳工、福建龍工和山東臨工等。

競爭優勢

董事相信,該集團處的競爭優勢包括:

  • 中國最大的大功率柴油機生產廠商之一
  • 技術優勢
  • 強大的科研開發能力
  • 該公司處於在中國高速發展的行業
  • 強大的銷售隊伍和全國服務網絡
  • 基礎穩固及信譽良好的客戶群
  • 穩定的資深管理人員
  • 良好的財務狀況和優秀增長率

風險因素

  • 倚賴WD615系列柴油機及相關配套產品的銷售
  • 歐II機及歐III機未必獲市場接受
  • 倚賴少數客戶(包括中國重汽集團)
  • 與該公司柴油機生產線和生產能力有關的風險
  • 若干房屋及設備的租賃
  • 有關執行該公司未來計劃的風險
  • 與該公司研究開發以及與柴油機市場有關的風險
  • 倚賴主要人員

綜合財務資料

單位:(人民幣/千元)

截至12月31日止年度

 

2001

2002

2003

營業額

856,581

1,880,368

3,555,670

除稅前(虧損)/溢利

82,700

224,677

455,493

股東應佔(虧損)溢利

78,512

167,545

277,468

總資產

454,841

705,268

2,371,908

總負債

550,017

487,797

1,897,408

總股本

95,176

217,471

474,500

未來計劃

雖然中國政府仍在實施歐I標準,但將於2004年9月實行歐II標準。該公司已率先改良WD615及WD618系列柴油機,分別於2002年及2003年達到歐II標準。該公司計劃於未來數年按市場需求增加WD615和WD618歐II機的生產和銷售,並於短期內將其進一步提升到歐III標準。

除趨向降低排放外,中國重型汽車的噸位及功率亦有所提升。中國政府於第十個五年計劃(2001年至2005年)將220千瓦以上的大噸位重型汽車作為中國汽車工業規劃的戰略重點之一,而該公司在開發歐III標準柴油機的同時,有意進一步開發更大功率的柴油機。該公司亦計劃提升WD618系列柴油機的功率,以保持該公司在中國市場大功率高速柴油機的主要生產商地位。

該公司將繼續鞏固在重型汽車市場的主導地位,並將加大力度推銷大型客車專用WD615及WD618系列柴油機。董事相信,隨著中國高速公路網及旅遊業的持續發展及拓展,大型客車的需求將會上升。至於工程機械市場方面,該公司計劃擴大裝載車市場的佔有率,以及提高對其他工程機械(如推土機和壓路機)的銷售。該公司擬借助其雄厚財務實力、技術專才及優秀管理隊伍的經驗,在進一步開發及投資現有核心業務之同時,亦成立策略聯盟及協作性收購,以發展該公司業務。

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項,按配售價(中間價) 9.55港元,該集團由配售所得款項淨額估計合共約為8億8800萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後),將按下列安排;

款項用途

佔集資淨額比率

用作進一步改造濰柴生產線,包括改造加工、裝配、試車等生產線

56.3%

用作由李斯持協助開發WD615及WD618系列歐III機,計劃約在2006年底完成

9.0%

用作發展該公司現有銷售及維修服務網絡以鞏固形象和服務水平,與及設置連結維修服務中心

9.0%

用作設立企業資源策劃及生產數據管理系統

6.1%

用於一般營運資金

19.6%

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