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中盛糧油工業控股有限公司
(股份代號:1194)

招股資料

發售股份數目:

240,000,000股

國際配售股份數目:

216,000,000股

公開發售數目:

24,000,000股

每股發售價:

介乎1.03港元 至1.35港元

票面值:

0.125港元

集資金額:

介乎247,200,000元 至 324,000,000元

預期市值:

約8.24億元 至 10.8億元

主席:

廉華先生

保薦人:

星展亞洲融資有限公司

掛牌上市日期:

2004年10月12日

主要股東

  • 廉華- 63%權益

附屬公司

中盛糧油工業有限公司(全資擁有):從事投資控股

中盛糧油工業(香港)有限公司(全資擁有):從事食用油貿易

中盛糧油工業(天津)有限公司(全資擁有):從事食用油生產及銷售以及相關服務

中盛糧油工業(鎮江)有限公司(全資擁有):從事食用油生產及銷售以及相關服務

中盛高新化工(鎮江)有限公司(全資擁有):從事油及脂肪酸及相關產品生產及銷售

中盛糧油工業(東莞)有限公司(全資擁有):從事食用油生產及銷售以及相關服務

中盛統一糧油工業(廈門)有限公司(全資擁有):從事食用油生產及銷售以及相關服務

Able Rich Investment Holdings Limited(全資擁有):從事投資控股

Super Unit Investment Holdings Limited(全資擁有):從事投資控股

中盛蛋白生化工程(鎮江)有限公司(全資擁有):從事生產及銷售蛋白相關產品

中盛現代儲運(鎮江)有限公司(全資擁有):從事物流服務

北京中盛華瑞管理顧問有限公司(全資擁有):從事管理及顧問服務

業務概覽

該集團是國內主要的食用大豆油及棕櫚油生產之一,主要業務是在國內從事食用油生產品的分提、精煉、銷售及貿易。客戶包括國內食品生產商以及食用油分銷商。集團亦精煉及加工菜籽油及葵花籽油等其他食用油以應付客戶的需求。為配合集團的業務發展,集團亦為客戶提供完備的國內食用油產品物流服務,包括進口清關、倉儲及運銷服務。

集團在中國天津市及鎮江市經營兩所生產廠房,年生產力合共約達100萬噸食用

油。集團在中國東莞市新建的生產廠房,預計可於二零零四年十月投產,二零零四年底的全年生產力總額將增至約140萬噸。

市場潛力

根據美國農業部公佈的數字,過去十年,全球八大食用油消耗量一直錄得穩定增長。大豆油及棕櫚油是全球最大量應用的兩種食用油產品。於二零零三年度,分別佔全球八大食用油消耗量的33%及29%。由於個人收入增加,健康意識提高,因而改變了食用油的消耗模式。人們為營養著想,日漸以精煉植物油取代品質低劣的食用油。

競爭優勢

董事相信,該集團處的競爭優勢包括:

  • 該集團的生產廠房均精心部署,座落沿岸地區,毗鄰港口設施,並設有分提及精煉設施、儲油罐、輸油管以及裝卸設施。
  • 集團的現有生產設施讓集團可爭取規模經濟效益,同時發揮最高生產效率。
  • 集團成立的物流網絡,包括集團的生產廠房及配送中心。配送中心既可為生產廠房提供支援,同時有助擴展版圖,為客戶提供快捷而具成本效益的國內食用油產品付運服務。
  • 集團就食用油產品採用極富效率的供應鏈管理制度,該等綜合服務不但提升集團的競爭力,而且為集團的服務帶來增值作用。
  • 集團備穩固的客戶基礎,其中包括食用油經銷商及食品生產商。董事相信憑藉穩固的業務關係,集團可拓展新市場及開發新產品。
  • 集團執行完善周詳的風險制度、監控及管理集團因油產品價格波動而產生的風險。
  • 集團的管理團隊於中國食用油業累積豐富經驗。大部份執行董事以及高級管理層均在由中國食用油及相關行業累積逾十年以上經驗。

風險因素

  • 原原料價格波動,影響集團每噸毛利及集團業績
  • 中國食用油市場近期市況特殊
  • 依賴進口原材料
  • 業務具有季節性特點
  • 依賴若干主要供應商
  • 依賴若干主客戶
  • 產品分銷限於國內
  • 可能出現潛在產品索償
  • 環保法規日益嚴緊
  • 業務發展成功與否,倚賴若干主要行政人員
  • 集團未必可有效管埋增長
  • 集團未必可落實發展計劃
  • 資產負債比率高企
  • 集團在往績記錄期內具有流動負債淨額及經營業務現金流出額
  • 過往股息不可用作公司日後股息政策指標
  • 日後未必可繼續享有中國稅務機關給予的稅務優惠
  •  

    綜合財務資料

    單位:(港幣/千元)

    截至12月31日止年度

    截至4月30日4個月

     

    2001

    2002

    2003

    2004

    營業額

    313,837

    1,854,640

    3,308,859

    1,454,871

    除稅前(虧損)/溢利

    12,962

    71,074

    115,363

    50,139

    股東應佔(虧損)溢利

    11,791

    71,948

    103,716

    44,730

    總資產

    405,178

    657,711

    1,089,041

    1,339,979

    總負債

    355,540

    478,948

    853,522

    1,059,730

    總股本

    49,638

    178,763

    235,519

    280,249

    未來計劃

    為掌握中國食用油市場的持續增長,集團將落實業務策略,以(I)擴大集團在中國食用油業的市場份額;(II)提升生產流程的成本效益,以及(III)垂直整合集團生產業務

    為擴大集團在中國食用油業的市場份額,集團計劃:

    成立全新食用油生產設施,以滿足中國國內的額外需求;

    通過銷售本身品牌的零售裝食用油產品,開拓零售及家用市場。

    為提升生產流程的成本效益及垂直整合集團生產業務,集團計劃:

    為鎮江市生產廠房興建私人船隻泊位,其中包括倉儲及配套設施,以減低港口處理費用;

    發展下游脂肪酸產品以及上游大豆蛋白產品的全新生產設施,擴展集團的產品類別,並提升集團產品價值。

     

    截至2001年12月31日止年度預測

    集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利

    不少於103,000,000港元

    預測每股股份盈利:

    0.13港元

    備考全面攤薄

    0.13港元

    截至二零零四年四月三十日止四個月的營業額分佈

     

     

    集資用途

    倘不計入行使超額配股權所得款項,按配售價1.19港元(按招股發售價中位數),該集團由配售所得款項淨額估計合共約為2億6300萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後),將按下列安排;

    款項用途

    佔集資淨額比率

    用作支付興建中國東莞市生產廠房

    30.4%

    用作興建鎮江市生產廠房私人船隻泊位

    34.2%

    用於在中國鎮江市成立生產脂肪酸產品及相關產品的生產廠房

    11.4%

    用於在中國鎮江市成立生產蛋白及相關產品的生產廠房

    15.2%

    用作一般營運資金

    8.8%

     

     

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