全球發售股份數目：

141,067,986股H股

公開發售數目：

14,106,800股H股

每股發售價：

介乎17.5港元至22港元

票面值：

1.00人民幣

集資金額：

介乎24.687億港元至31.035億港元

預期市值：

約164.6 億元至206.93 億元

主席：

候為貴先生

保薦人：

高盛(亞洲)有限責任公司及國泰君安融資有限公司

掛牌上市日期：

2004年12月9日

主要股東

深圳市中興維先通設備有限公司-45%權益

附屬公司

深圳市國鑫電子發展有限公司 (99%)：從事開發、製造及銷售集成電路產品

深圳市中興移動通信設備有限公司(99%)：製造及銷售移動電訊信設備

中興通訊美國有限公司 (全資擁有)：銷售電信設備及提供相關技術服務

中興通訊(巴西)有限責任公司 (全資擁有)：開發、製造及銷售電信相關產品及提供相關技術服務

中興通訊(香港)有限公司 (全資擁有)：推廣及銷售電信系統設備及提供管理服務

中興通訊(俄羅斯)有限責任公司 (全資擁有)：銷售電信系統及解決方案及提供相關技術服務

中興通訊歐洲研究所 (全資擁有)：開發電信系統設備

ZTE Portugal –Projectos de Telecommunicacoese Unipessoal, Lda(全資擁有)：供電信解決方案及相關技術服務

中興通訊(墨西哥)可變資本有限責任公司 (全資擁有)：銷售電信產品及提供相關技術服務

深圳市中興通訊技術服務有限責任公司(全資擁有)：開、製造及銷售電信系統設備

業務概覽

集團是中國高科技通訊設備主導供應商之一。憑藉在中國通訊設備市場的領先地位、基於共享技術平台開發的多系列產品、低成本結構和雄厚的技術累積等競爭優勢、集團致力成為領先的通訊設備供應商、為全球電信服務供應商和終端用戶提供先進優質、高性價的端對端解決方案。

集團通過提供客戶化的產品及解決方案，目前主要服務於中國及其他發展迅速的新興市場。集團與中國電信、中網通、中國聯通和中國移動等中國主導的電信營運商建立了長期穩定的合作關係。另外，集團向全球60多個國家和地區的150多家客戶銷售產品，包括印尼、印度、巴基斯坦、泰國、俄羅斯、羅馬尼亞和埃及等。

集團主要從事設計、開發、生產、分銷、安裝和維護各種先進的電信系統和設備。集團有以下業務分類：

無線通信：集團向中國和國際市場上的電信服務提供商提供CDMA、GSM和PHS系統。

有線交換及接入：集團向中國和國際市場的電信服務供應商提供電路交換和窄帶接入系統。

光通信和數據通信：集團提供包括SDH和DWDM光通信系統等各種光通信設備和軟交換、DSL系統、路由器和路由交換機及無線接入數據產品等各種數據通信設備。

手機：集團主要通過向中國和國際市場的服務供應商提供銷售無線通信系統的同時進行手機捆綁銷售、以便向無線服務終端用戶提供CDMA、GSM和PHS手機。

電信軟件系統、服務和其他：集團提供電信軟件系統、服務和包括中央監控系統、視會議設備及通信電源系統等其他產品。

競爭優勢

該集團的競爭優勢包括：

在中國通信設備市場中佔據領先地位
深刻理解和把握市場機的能力
共享技術平台和端對端綜合解決方案
低成本結構
雄厚的自有技術積累和強大的研發創新能力
經驗豐富的管理團隊和高質素的僱員

風險因素

公司的部分或者全部主要客戶可改變其採購政策、這樣會導致其減少從集團的採購或者迫使公司降低銷售產品的平均價格

集團大部分主營業務收入自中國五大電信運營商、任何等客戶的流失或從此客戶的重要業務流失都會對集團業務造作重大負面影響。

如果中國無線電信業不能維持快速增長、集團的增長和盈利率可能受重大負面影響。

如果集團無法及時開出相關的新產品、或者產品無法被市場接受或者未能達到政府頒佈的標準、集團可能無法有效競爭。

激烈的市場競爭可能導致價格、毛利以及市場份額下降

集團現有的國際業務以及拓展其他海外市場的計劃可能使集團面臨各種商業、經濟、政治、管制以及法律的風險

因在中國採用3G技術、演進到3G的時間上的不確定性以及集團3G產品的市場接納程度的不確定性、集團的增長有可能受到影響、同時集團的PHS設備銷售可能會隨著3G產品的應用而下降。

如果集團未能有效率地或有效地控制其發展、可能會無法完成增長戰略、業務銷售也可能遭受到損害。

市場對於集團產品需求的未知變化、使集團難於預測未來銷售及制定庫存計劃和成本管理。

服務提供商有時需要較長時間評估集團的產品使銷售的時間和可能性難以預測並可能導致集團最終不能收回成本

集團使用若干CDMA技術生產和銷售CDMA產品依賴於高通許可協議

在某些關鍵組件與原料方面，集團依賴有限數量的供應商

如果集團必須重新安置手機和其他設施、業務可能會到負面影響

集團成功的重要因素之一是能夠持續吸引和保持高素質的人才隊伍，如果不能做到這一點、集團維持競爭地位和業務增長的能力將受到損害

集團可能法充分地保護本身的知識產權和可能遭受第三方知識產權侵權之訴訟、上述任何一種情況都有可能會嚴重傷害集團的業務。

集團的PHS設備目前尚未獲得進網許可、據集團了解，信息產業部沒有授出過任何該種設備的進網許可。

集團未被要求也未曾購買產品責任險、這可能會導致集團潛在的產品責任。

如果集團不能從客戶順利回收貸款將可能增加應收賬款的撇賬或增加壞賬撥備。

大幅減少或者取消中國境內的稅務優惠可能會降低集團純利

集團經營期間的業績會有波動，如果某一期間產生重大影響與市場預期不符可能會造作股價下跌

集團的控股股東會對公司的管理事務產生重大影響、這會影響閣下的取大利益

不可預期的業務中斷可能對集團務造成負面影響

綜合財務資料

單位：(人民幣/百萬)	截至12月31日止年度			截至6月30日6個月
	2001	2002	2003	2004
營業額	9,440.9	10,795.9	17,036.1	10,179.0
除稅前(虧損)/溢利	543.7	906.4	1,287.2	915.1
股東應佔(虧損)溢利	414.0	703.6	1,028.3	724.1
總資產	9,042.610	12,022.838	16,476.387	17,358.107
總負債	5,981.580	8,340.235	11,876.457	12,234.247
總股本	3,061.030	3,682.603	4,599.930	5,123.860

未來計劃

集團的目標是作為全球領先的通信設備供應商。要達致此目標，集團有以下主策略：

鞏固在中國的市場地位
積極開拓國際市場
探拓展手機業務
繼續增強研發實力
不斷提升產品質量和提高運營效率

截至二零零四年六月三十日止六個月的營業額分佈

集資用途

全球發售募集資金淨額(己扣取與全球發售相關的應付承銷費、酌情獎金假設授出並全數支付和估計開銷，並假設並無行使超額配股權，而每股H股的發售價為19.75港元，即建議發售價範圍每股H股17.5港元至每股H股22.00港元的中位數)估計約為26.133億港元，集團有意將全球發售募集資金淨額作以下用途：

款項用途	佔集資淨額比率
用作擴大集團海外運作規模	60%
作對戰略意義的產品和技術的研發	40%

公司不會收取售股股東在全球發中出售銷售的任何資金，假設授出並全數支付酌情獎金、並無行使超額配股權和假設每股H股的發售價為19.75港元(即指定發售價範圍每股H股17.5港元至每股H股22.00港元的中位數)，出售銷售竹股的募集資金淨額為2,280萬港元，該等募集資金不會成為股東資金的一部分，並按照中國政府規定上繳全國社會保障基金。

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