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變速率 (ROC)

變速率(Rate of Change)所量度的是收市價轉變的「比例」,而動量指標(MTM)所量度的是收市價轉變的「幅度」。變速率(ROC)與動量指標(MTM)的比較,雖然波幅較細,但以中長線的走勢而言,變速率(ROC)卻是一個十分良好的循環指標,可用於分析中長期的市場走勢及其轉勢。

變速率(ROC)的繪製非常簡單,是將當日的收市價除「N」日前的收市價乘一百。公式如下:

ROC = ( C1 / C2 ) * 100

註: C1 = 當日收市價 , C2 = 「N」日前收市價

變速率(ROC)最大困難是選取日子,即「N」的日數。因為某隻股票適用的日數,並不代表另一股票可用同一日數。換言之,變速率(ROC)需要以不同日數的變速率不斷去嘗試,最後找出那一個日數最適合某一股票,它的超買、超賣線最有用。一旦找出最好的日數,不要告訴別人,以免太多人使用同一日數的變速率(ROC)而影響其準確性。

變速率(ROC)通常用於長線趨勢方面,找尋由牛市轉熊市,或由熊市轉牛市,作為短期分析動向亦有一定的用途。如做短期預測,可用5日至10日的變速率(ROC),便可知道市場未來三星期後的方向,最常用5日變速率(ROC)可預測25日後市況;同時要緊記愈短日數的變速率(ROC),預測出錯率越高。

變速率(ROC)的分析方法如下:

  1. 作為形態分析,變速率(ROC)跟價位圖表相同,在變速率(ROC)圖表中會清楚看到方向的轉變,如頭肩頂、雙底雙頂、上升軌和下降軌等。
  2. 作為趨勢分析,可觀察其背馳現象是否出現,而分析方法與前文所述的動量指標(MTM)相同(見圖)。
  3. 可以加一條指數移動平均線(EMA)將變速率(ROC)的短期波動平滑化,反映其趨勢,當變速率(ROC)上破指數移動平均線(EMA)時,發出入貨訊號;而當變速率(ROC)下破指數移動平均線(EMA)時,視為沽貨訊號。

變速率(ROC)跟其他的指標相同,並非十全十美,亦有其缺點:

  1. 指標太多短線波動。
  2. 在趨勢市中太早發出超買或超賣訊號。

處理變速率(ROC)的缺點有如下方法:

  1. 對於指標的短期波動,可以利用指數移動平均線(EMA)將其平滑化,反映其趨勢。
  2. 至於指標太早發出超買或超賣訊號,主要是由於指標所選擇的日數未能與市場的周期配合所致。總括而言,一個短期指標過早發出超買或超賣的訊號,是由於市場短線周期的影響被長線周期的影響覆蓋所致。因此,需同時參考長、中、短期的變速率(ROC),以確定長、中、短期的循環周期的影響。若長、中、短期的變速率(ROC)都同時出現見頂或見底的訊號,將會是十分可靠的轉勢訊號。反之,若短線變速率(ROC)見頂回落,但長線變速率(ROC)則由底回升,可將短線變速率(ROC)視作見頂充其量調整而已,投資者可作趁低吸納的買賣策略。

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