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成交量(VOL)
成交量(Volume)的數據是配合形態分析的重要決定因素，也是肯定形態成立及其預期結果的一項重要指標。成交量是指那種股票有多少股在當天成交。而一般柱狀圖是以「日」為單位，若是週線圖，則要把整個星期的成交量加起來計算。
股票市場是一個零和(Zero-Sum)的市場，大前提必須是市場正常運作，沒有作弊，買賣是以一對的形式出現。有人買入一股，自然要有人賣出一股，所以買入的成交量是相等於賣出的成交量，而公佈的總成交量便是記錄任何一方的總和。
分析成交量的最主要目的是要找出市場裏「醒目資金」的去向，這些「醒目資金」往往是有實力的投資者，也是影響後市去向的主要動力。因此，成交量是可以理解為推動價位背後的力量，所以，若我們能了解這股力量，便可評估大市走勢的強度及合理性。轉勢形態或鞏固形態的確立便是以成交量為依歸。
在合理或正常的情況下，成交量的增減是取決於價位是否跟隨大市。在一個正常的升市中，成交量的變化是隨著價位的升降。如該股票的價位上升是跟隨大市上升，成交量亦會上升；而同樣在一個正常的跌市中，成交量的變化便剛好與價位的升降背道而馳，即價位跟隨大市下跌，成交量將會有所增加。
另外，成交量亦可以理解為量度市場參與者的收集和派發，足以反映市況，從觀察中可以揣測到後市的去向(見圖)。
當價格上升時，如成交量亦相對上升，便反映了參與者眾，市場氣氛一致看好，後市表現自然是持續上升。這種情況通常出現在牛市或大升市中。相反地，當價格上升時，但成交量卻顯著減少，這便反映了市況較為疲弱，是下跌先兆。從另一個角度分析，在跌市中價格向上反彈，而成交量不多，也是持續下跌的預兆。總括而言，在交投淡靜的升市中，切忌買入。
當價格下跌時，成交量也一併上升，亦反映沽售者眾，市況自然疲弱，後市會持續下跌，這種情況往往發生在熊市或大跌市中。但當價格下跌時，成交量卻顯著減少，這意味著參與者的沽售興趣減低，市場的氣氛在開始轉好，後市表現多會蓄勢待發。這種情況多數出現在熊市末期或升勢的調整(價格下跌)中，所以，同樣道理，在交投淡靜的跌市中不可沽出。應用成交量去分析市況時，實際的數據並不十分重要，主要還是考慮價格在演變時，成交量的相對變化(增加或減少)。如下表：
| 價格 | 成交量 | 反映市況 | 後市表現 |
| 上升 | 增加 | 強 | 持續上升 |
| 上升 | 減少 | 弱 | 下跌先兆 |
| 下跌 | 增加 | 弱 | 持續下跌 |
| 下跌 | 減少 | 強 | 轉勢待升 |
最後，我們想向各用戶提及的幾種特別情況，在成交量的分析中，較為值得大家參考。股市每隔若干年都會出現一個牛市(大升市)，而緊隨其後必是熊市的初期。因此，在大升市的後期，成交量會顯著增加，並屢創新高。但當價位轉勢回落(下跌)，而成交量再創近期高位時，意味著後市將出現急劇轉勢向下，投資者應當機立斷，馬上獲利回吐或止蝕。
另外，由於市場參與者的羊群心態及傳媒效應，亦會令市場產生兩種極端的不正常情況。
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瘋狂入市
在傳媒效應和大市一致向好的氣氛下，再加上投資者的羊群心態，眾散戶在失去理性下瘋狂入市，這是極度危險的。因為此時正是有實力的投資者將過往收集的股票進行派發，亦即獲利沽出。與此同時，理性的投資者應盡快獲利回吐或作出止蝕，減持股量，靜觀其變，將風險降至最低。
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恐慌性拋售
由於眾多散戶在高位入市，當出現大跌市的初期，投資者只好沽貨吐現或止蝕。在此情況下，成交量必然顯著增加，待大市再度向下調整時，成交量反而相對比較之前減少。與此同時，投資者可利用過往的數據進行分析，找出支持位，實行趁低吸納。
上述兩種情況，作為有實力的投資者(基金或大戶)都能刻意掌握，因此，聰明的投資者亦可作出理性的分析，獲取可觀的回報。
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