| 基本資料 |
| 公司名稱 |
匯力資源(集團)有限公司 |
| 主席 |
崔亞洲 |
| 董事 |
崔亞洲 (主席兼執行董事)
王茜 (執行董事)
周建忠 (執行董事)
葉欣 (執行董事)
曹野 (非執行董事)
項思英 (獨立非執行董事)
陳炳權 (獨立非執行董事)
阮觀通 (獨立非執行董事)
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| 銀行 |
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| 秘書 |
冼力文 |
| 地址 |
香港灣仔港灣道30號新鴻基中心50樓36-40室 |
| 電話 |
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| 傳真 |
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| 網址 |
http://www.huili.hk
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| 已發行股本 |
2,103,141,290 |
| 市值 (百萬) |
$567.85 |
| 主要業務 |
主要於中華人民共和國(「中國」)從事買賣煤炭、提供煤炭加工服務、煤炭服務供應鏈及採礦、選礦及銷售鉛及鋅產品。 |
| 公司前瞻 |
二零二五年,受宏觀經濟增速放緩、下游需求疲軟及能源結構轉型加速的多重影響,煤炭市場價格中樞顯著下移。面對嚴峻的市場環境,本集團堅持「利潤優先於規模」的審慎經營原則,主動收縮低毛利貿易業務,雖導致營收與淨利潤同比大幅下降,但成功穩住了綜合毛利率,展現了強大的風險抵禦能力與經營韌性。展望二零二六年,隨著行業供需關係的邊際改善及政策環境的積極變化,我們審慎樂觀地預期市場將迎來修復,本集團業績有望隨之回暖。本集團亦將把握行業轉型機遇,積極開拓中國內地以外市場的貿易機會,構建更具韌性的業務佈局。
行業層面,預期二零二六年供需關係將逐步改善。
供給端,國內「反內卷」政策深化,嚴控超產違規,預計全年國內原煤淨新增產量約2800萬噸,增速0.6%(《煤炭行業2026年投資策略-走出價格低谷,景氣修復可期》,中信證券,二零二六年一月九日)。進口煤方面,印尼大幅削減產量配額,全年煤炭進口預計減少4000萬噸(《印尼削減產量配額,攪動全球煤炭貿易》,國泰海通證券,二零二六年二月四日)。整體來看,國內供給平穩、海外進口略降。
需求端,煤炭作為能源「壓艙石」地位穩固,火電發電量預計止跌回升,電煤剛性需求支撐煤價底部;非電領域,化工耗煤在新增煤化工項目投運、油煤價差階段性擴大的預期下,或有6%的增速預期。各行業加權,預計二零二六年國內煤炭消費增速在+0.6%左右(《煤炭行業2026年投資策略-走出價格低谷,景氣修復可期》,中信證券,二零二六年一月九日)。
煤價方面,二零二六年價格中樞預計小幅上移,港口動力煤╱主焦煤價格中樞或升至750、1550元╱噸(《2026年煤炭供需趨緊動力煤價中樞或升至750元》,國海證券,二零二六年一月七日)。相對二零二五年的煤價持續下跌,這一價格預期意味著煤價在低位企穩後,溫和反彈,煤炭洗選及貿易行業的毛利空間將有所恢復。 |
| 主要股東 |
崔亞洲 (24.77%)
馮源濤 (14.57%)
黃政忠 (11.53%)
黎朗威 (8.08%)
高苗苗及關連人士 (6.99%)
葉欣 (6.55%)
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