| 基本資料 |
| 公司名稱 |
山東天岳先進科技股份有限公司 |
| 主席 |
宗豔民 |
| 董事 |
宗豔民 (主席兼總經理兼執行董事)
高超 (首席技術官兼執行董事)
王俊國 (執行董事)
方偉 (非執行董事)
李婉越 (非執行董事)
邱宇峰 (非執行董事)
黎國鴻 (獨立非執行董事)
李洪輝 (獨立非執行董事)
劉華 (獨立非執行董事)
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| 銀行 |
北京銀行
齊魯銀行股份有限公司
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| 秘書 |
梁秀芳 & 王俊國 |
| 地址 |
香港灣仔告士打道109-111號東惠商業大廈5樓503室 |
| 電話 |
(86531)85978212 |
| 傳真 |
(86531)85978212 |
| 網址 |
http://www.sicc.cc
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| 已發行股本 |
54,907,500 |
| 市值 (百萬) |
$3,431.72 |
| 主要業務 |
主要從事碳化硅襯底的研發、製造及銷售。 |
| 公司前瞻 |
2025年是碳化硅(SiC)產業發展的分水嶺。技術進步進一步有效降低了單位生產成本,驅動行業滲透率增加,出貨量持續攀升;同時市場在劇烈波動中加速出清,行業競爭由規模擴張轉向效率與品質的比拼。2025年,具備核心技術與客戶資源優勢的龍頭廠商份額明顯提升,全球格局逐漸呈現出由海外巨頭主導轉向由中國領先企業突圍的方向發展。
(1)技術驅動成本中樞系統性下移。報告期內,襯底大尺寸化與工藝改良成為行業降本的核心動能。同時,公司8英寸襯底工藝進一步優化,單位綜合成本較6英寸顯著降低。2025年,隨著天岳先進等龍頭企業良率逐步提升,帶動襯底生產成本優化。此外,12英寸(300mm)襯底的研發攻關進一步打開了降本空間,行業正式進入更高維度的品質+效率競爭階段。
(2)出貨量逆勢激增,國產份額提高。儘管行業承壓,但碳化硅成本下行刺激出更多的市場應用,新能源汽車、工業、光儲充、智慧電網的強勁需求驅動出貨量顯著增長。以本公司為例,2024年產量已達41.02萬片,2025年產量達到69.04萬片,繼續保持增長態勢。價減量增的背後,是國產產業鏈憑藉規模效應和良率突破,正成為全球碳化硅行業的大增長極。
(3)行業加速出清,頭部陣營呈現劇烈分化。在長達兩年的行業調整期後,行業進入優勝劣汰的深水區。一方面,由於缺乏成本優勢和客戶黏性,大量腰部及尾部中小廠商面臨嚴重的產能利用率不足,行業在波動中逐漸出清。另一方面,全球龍頭企業的表現出現分化:部分海外廠商面臨巨大的運營挑戰,中國等本土龍頭企業通過大尺寸襯底優勢、良率工藝改進躍升、下游終端客戶大市場的孵化正逐步建立行業新發展秩序,市場份額穩步提高。根據相關測算,2025年天岳先進全球市佔率進一步增長,體現了強大的經營韌性。
(4)行業由粗放擴張轉向追求品質與系統化能力。 |
| 主要股東 |
宗艷民 (34.65%)
[02611] 國泰海通證券股份有限公司 (7.04%)
國材股權投資基金(濟南)合夥企業(有限合夥) (6.03%)
華為投資控股有限公司 (5.64%)
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