全球發售股份數目：

7,556,400,000 H股

香港公開發售數目：

377,820,000 H股

每股發售價：

1.47至1.69港元

票面值：

1.00人民幣

集資金額：

約111億至127億元

預期市值：

約111億至127億元

主席：

周德強先生

保薦人：

美林集團及中國國際金融有限公司

掛牌上市日期：

2002年11月15日

主要股東

中國電信集團公司 – 69.5%權益

業務概覽

該集團主要為中國四個經濟最發達地區之固定電話、數據、互聯網及網元出租服務之主導電信運營商。該集團之服務區包括上海市、廣東省、江蘇省及浙江省。截至90年代中、該集團一直為服務區之唯一固定電信運營商。由於中國政府採取一系列措施，以整頓中國電信行並勵行公平有序之競爭，因此該集團在服務區內面對越來越激烈之競爭。.

該集團於服務區內提供全面之固定電信服務，包括本地電話、長途電話、數據、互聯網及網元出租服務。該集團在服務區內擁有最龐大之客戶數量，於2002年6月30日，並有5,320萬條接入線路。同時，該集團透過公共交通電話網絡和互聯網話音協定網絡提供長途電話服務。該等服務之使用量一直穩定增長。

按用戶數目計萛，該集團亦為互聯網接入之主導運營商。自2000年該集團推出寬帶互聯網接入服務以來，寬帶用戶數目一直迅速增長。該集團亦於服務區內提供全面而先進的基礎數據服務。此外，該集團亦向其他公司企業和電信運營商提供數字路及其他網元出租服務。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

市場主導地位及廣泛之客戶基礎；

全面固定電信服務；

覆蓋廣泛、可靠、先進及完整之網絡基礎設施及擁有本地接入網絡資源；

穩健之財務狀況；

行業領導者之品牌形象；

經豐富及熟悉市場之管理層；

風險因素

該集團之本地固定電信服務面臨兩家移動電話經營商，「中國移動」及「中國聯通」之間競爭，並開始面臨「中國鐵通」之直接競爭。

該集團之長途電話服務面臨來自其他利用公共交換電話網絡提供長途電話服務之運營商日趨激烈之競爭，包括中國聯通、中國鐵通，還有潛在的對手中國網通集團等。

該集團之數據及互聯網業面臨來自許多競爭對手，包括上述之電訊公司。

該集團可能面臨另外的來自市場新進入者或新的電信商之競爭、如通過有線電視網絡提供電話及互聯網服務等。

綜合財務資料

單位：(人民幣/千元)	截至12月31日止年度		截至6月30日
	2000	2001	2002 (6個月)
營業額	71,021	68,546	36,868
除稅前(虧損)/溢利	24,144	6,793	10,487
股東應佔(虧損)溢利	19,219	6,883	8,483
總資產	197,401	189,334	187,121
總負債	94,832	90,909	80,174
總股本	102,569	98,425	106,947

未來計劃

該集團將繼續增加接入線路數目，以網羅需求殷切地區之新客戶。該集團亦提供個性服務、?勵及忠誠誠計劃及向企業用戶提供此虛擬栽專用網絡(VNP)及集中式用戶交換機(CENTREX)服務，致力維持現有客戶基礎。此外，該集團開如提供VoIP服務，以吸引移動通訊服務之用戶。

該集團將利用現有網絡能力提供來顯示及電話轉駁等固定增值電話服務。該集團將利用智能網絡平台，以應付客戶對預付服務，免費電話及虛擬專用網絡服務之需求。此外，該集團計劃嶄新技術及應用方案提供信息及固定電話短信服務，並利用「1000」號客戶服務熱線向企業用戶提供呼叫、計費及其他外判服務。

該集團有意利用覆蓋廣泛之現有固定網絡及向客戶提供靈活易用之互聯網接入服務、提高互聯網服務之市場份額及收入。該集團亦進一步與電腦製造商等第三方造商及內容與服務供庄商訂立合約作營銷安排。

另一方面，該集團將繼續維持及發展與國際電合運營商之雙邊及多邊合作關係，以向跨國公司提供無間斷之完整跨國電信服務。該集團亦會尋求與國際頂汏公司建立聯盟及合作夥伴關係之機會。

截至2002年6月30日年度為止的營業額分布

截至2002年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於港幣164.97億元
預測每股股份盈利：
加權平均	港幣0.2202元
備考全面攤薄	港幣0.1860元

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價1.58港元(中間位)，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為232億6700萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於擴展及提升電信網絡基建設施	47.1%
用於改進業務運營支撐系統	9.4%
用於開發電信應用及技術	9.4%
用於進行收購及策略性投資及一般公司用途	34.1%

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