發售股份數目：

65,640,000股

配售股份數目：

59,076,000股

公開發售數目：

6,564,000股

每股發售價：

0.9至1.20港元

票面值：

0.01港元

集資金額：

59,076,000元

預期市值：

約200,000,000 港元

主席：

張鏡清先生

保薦人：

金利豐財務顧問有限公司

掛牌上市日期：

2003年7月16日

主要股東

葉俊亨先生及其妻葉鍾佩雲女士 – 70.0%權益

附屬公司

信亨 (全資擁有)：從事美容保健產品批發業務

卓悅醫療 (全資擁有)：從事提供美容保健相關顧問服務

韋亨行 (全資擁有)：從事化粧品、護膚品、香水及保健產品之貿易

Bonjour 澳門主要從事在海外進行化粧品採購業務

業務概覽

該集團主要在香港從事名牌美容保健產品之零售及批發與經營織體美容及保健中心等業務。該集團出售之產品可分為四大類：(1)護膚品；(2)香水及化粧品；(3)保健產品；及(4)護髮及個人護理產品及配件產品。於最後日期，該集團以「卓悅」品牌在香港多個黃金地段經營17間零售專門店及4間纖體美容及保健中心，萁中一間零售專門店則以「卓記」品牌經營，主要提供廉價產品。預期另一有一間纖體美容及保建中心於2003年7月底在旺角開業。

該集團之創辦人葉先生及葉太憑藉在化粧品、護膚品及護髮產品之豐富經驗及專業知識，於1991年以Bonjour Cosmestic & Beauty Centre之名義在佐敦開設首間零售專門店。該專門店其後搬遷至旺角花園街，並於1998年該集團經營。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

該集團以優惠價格向客戶提供多元化之美容保健產品；

該集團透過經營纖體美容及保健中心提供全面護膚、水療及修身纖體服務之能力；

該集團之零售專門店及纖體美容及保健中心之地點優勢；及

該集團資深及經驗豐富之管理層及銷售人員。

風險因素

倚賴香港零售業務

纖體美容及保健中心業務之虧損

未使用之無限期美容護理計劃產生之遞延收益

該集團在香港經濟狀況有重大逆轉之情況下所面對之困難

面對進口關稅及銷售稅之風險

綜合財務資料

單位：(港幣/千元)	截至12月31日止年度
	2000	2001	2002
營業額	293,281	425,726	579,194
除稅前(虧損)/溢利	18,987	26,400	39,083
股東應佔(虧損)溢利	15,345	21,262	31,812
總資產	74,745	125,917	137,033
總負債	55,163	90,157	114,306
總股本	19,582	35,76	22,727

未來計劃

董事相信，由於中國入口美容產品須繳付關稅，因此國內出售之美容產品價格比香港較為昂貴，而香港乃自由貿易市場，該等產品種類因而較為多元化，加上香港政府近日放寬中國旅客到港旅遊之限制，故董事相信國內訪港旅客人數必定有所增加，因而大大提高市場對美容保健產品之需求。

該集團計劃於未來數年在沙田及觀塘等人口高度密集欴住宅區開設五間零售專門店，以拓展其香港業務。此外，該集團計劃成立「大型」零售專門店，為客戶提供包羅萬有之美容保健產品。該集團亦打萛與若干旅行社建立策略聯盟，從而將卓悅「大型」零售專門店或其他零售專門店建立為香港旅遊點之一。香港並無就美容保健產品徵收稅項、故董事相信，該集團定可吸納大部份中國及外地旅客花費。

董事認為，現代女性較為以前注重健康及個人形象，加上不同媒體以大舉宣傳修身纖體及護膚服務，故董事相信香港女性樂意花費享受水療、修身纖體護理服務，從而讓該集團有機會擴充織體美容及保健中心業務。此外，由於若干纖體美容及保健中心客戶會購買彼等於纖體美容及保健中心所使用之美容產品、因此董事認為纖體美容及保健中心業務可發揮協同效應，有利該集團之銷售業務。

截至2002年12月31日年度為止的營業額分布

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價0.90港元，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為3800萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用作在香港增設五間零售專門店	44.7%
用作在香港增設三間纖體美容及保健中心	39.5%
用作市場推廣及宣傳新零售專門店及纖體美容及保健中心	14.3%
用於一般營運資金	1.5%

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