發售股份數目：

114,000,000 H股

配售股份數目：

102,600,000 H股

公開發售數目：

11,400,000 H股

每股發售價：

10.05港元至13.40港元

票面值：

人民幣1.0

集資金額：

約11億4570萬至15億2760萬港元

預期市值：

約11億4570萬至15億2760萬港元

主席：

魏建軍先生

保薦人：

法國巴黎百富勤

掛牌上市日期：

2003年12月15日

主要股東

魏建軍先生 – 34.85%權益

南大園經營中心 – 32.98%權益

附屬公司

信誠公司 (擁有99.0%)：從事汽車零部件及配件生產

長城配件公司 (擁有99.0%)：從事汽車零部件及配件生產

長城營銷網絡公司 (擁有90.0%)：從事汽車推廣及銷售

長城客車銷售公司 (擁有90.0%)：從事汽車推廣及銷售

長城售後服務公司 (擁有90.0%)：從事提供售後服務

長城華比公司 (擁有51.0%)：從事汽車零部件及配件生產

長城橋業公司 (擁有75.0%)：從事汽車零部件及配件生產

長城沖壓件公司 (擁有75.0%)：從事汽車零部件及配件生產

北京格瑞特公司 (擁有75.0%)：從事汽車零部件及配件生產

長城內燃機公司 (擁有51.0%)：從事汽車零部件及配件生產

業務概覽

該集團是一間私人控制的中國企業。根據中國汽車工業協會，以銷售及產量計，該集團於其首系列皮卡車作商業投產兩年後，自1999年起連續四年在中國皮卡車市場一直位居首位。憑藉集團於生產和營銷皮卡車方面的專業知識及透過採用共同主要生產和加工設施，該集團於2002年6月商業化推出SUV。根據國家信中心，該集團於2002年將SUV作商業化推出後6個月在中國SUV市場上的銷量排行第三，截至2003年6月30日為止6個月，皮卡車和SUV的銷售額分別佔集團期內錄得的總銷售額約42.7%及49.2%。

於2003年6月30日，該集團主要皮卡車的基本零售價(己計入增值稅)介乎人民幣58,800萬元至人民幣69,800元，而該集團SUV的基本零售價(已計入增值稅及消費)稅則介乎人民幣83,800元至人民幣105,800元。該集團總部設於中國河北省保定市。於2003年6月30日，該集團每年總產能約達70,000萬皮卡車和SUV。作為綜合汽車製造商，該集團亦從事研發及製造供該集團組裝皮卡車和SUV使用的主要汽車用零部件，如發動機，前後橋及空調設備。

該集團在國內的汽車銷售業務，主要透過遍佈中國22個省份及五個自治區內約250個城市的全面銷售網絡進行。截至2003年6月30日，該集團的國內銷售網絡包含逾380家經銷商及代理商，以及包含逾340個售後服務中心的廣泛售後服務網絡。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

擁有靈活而整合的生產程序，達致降低生產成本；

擁有廣佈的營銷網絡；

擁有嚴謹的品質監控系統；

廣泛的產品系列；

具策略性的市場重點；

擁有享負盛名的品牌名稱及皮卡車和SUV市場的領導地位

擁有經驗豐富的管理人員；

風險因素

新生產設施之風險；

日後向第三方供應商採購之風險；

新產品週期之風險；

中東市場前景未明朗；

稅務優惠；

中國政府的補貼；

綜合財務資料

單位：(人民幣/千元)	截至3月31日止年度			截至6月30日
	2000	2001	2002	2003 (6個月)
營業額	1,216,489	1,293,117	2,601,824	1,808,629
除稅前(虧損)/溢利	85,225	161,938	521,119	505,337
股東應佔(虧損)溢利	55,303	96,341	294,367	286,742
總資產	944,773	935,277	1,984,134	2,523,662
總負債	849,857	744,02	1,498,856	1,751,642
總股本	94,916	191,257	485,278	772,020

未來計劃

於2003年第三季，該集團開始在中國河北省保定市建造新生產設施，按現時預期，有關設施的建造工程將於2004年10月左右完成。該集團計劃於2005年前將皮卡車及SUV的總年產能由約70,000輛逐步提升至約150,000輛。新生產設施包括沖壓、焊接、塗料的生產線、新產品測試中心及沖壓模具維修保養中心。新生產線的配置將令該集團活製造更為優質的新系列皮卡車及SUV。

為配合生產能力的預期增長，該集團計劃提升及擴大發動機現有的生產能力，由約80,000台增加至約150,000台。目前預期該項目將需要總資本開支付人民幣1億9800萬，將以股份發售所得款項淨額提供資金。

此外，該集團計劃投資約人民幣8850萬，以提升用於零部件(其中包括前後橋、車架及內飾配件)生產的現有生產設施。該集團有意於2004年下半年完成經升級設施的安裝及測試，並預定於同期展開經升級設施的試產。

截至2003年6月30日為止6個月營業額分布

截至2003年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於人民幣512,000,000
預測每股股份盈利：
加權平均	1.391港元
備考全面攤薄	1.125港元

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價11.725港元(按招股價的中位數而定)，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為12億6560萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於發展新生產設施	32.0%
用於提升及擴充現有的發動機生產設施	14.76%
用於提升及擴充現有的零部件生產工場有關零部件包括前後橋、車架、內飾配件及其他配件	6.6%
用於增強研究與開發實力	2.2%
用於提升信息系統	1.5%
用於一般營運資金	42.94%

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