發售股份數目：

23,000,000 H股

配售股份數目：

23,000,000 H股

每股發售價：

介乎1.33至1.50港元

票面值：

人民幣1.0

集資金額：

30,590,000港元至34,500,000港元

預期市值：

30,590,000港元至34,500,000港元

主席：

唐利民先生

保薦人：

南華融資有限公司

掛牌上市日期：

2004年2月18日

主要股東

唐利民 – 59.48%權益

業務概覽

該集團主要業務是生產和銷售汽車萬向節。該集主要有三大系列產品，分別為萬向節十字軸，翼型萬向節十字軸及差速器十字軸系列，包括80多種主要型號規格。

根據中國汽車工業協會動軸委員會發表的統計資料，該委員會估計於2002年，該集團在萬向節產品銷量於該委員會研究的人家中國萬向節生產企業中名列第二位，而該八家萬向節生產企業的總銷量達2002年中國萬向節總銷量約98.0%。

該集團已於中國建立客戶基礎，遍及19個省份及自治區。該集團的產品通過其銷售隊伍銷售至國內的傳動軸廠以及汽車裝配維修廠。該集團亦銷售其產多國內的進出口公司，該等進出口公司確認，此等產品轉而銷售至[包括美國、日本、意大利、德國、荷蘭、南非、加拿大、巴西、南韓、泰國、印度、伊朗、印尼、馬來西亞等。

該集團生產設施主要位於中國浙江省紹興縣楊汛橋鎮，總地盤面積約60,739平方米，建築樓面面積合供約15,625平方米。該集團擁有的固定資產設備，主要有萬向節的鍛加工車加工，熟處理及磨加工的生產設備。

競爭優勢

董事相信，該集團處的競爭優勢包括：

擁有業內的市場領導地位；

擁有經驗豐富的管理隊伍；

注重品質控制；

擁有在中國的廣泛客戶基礎；

品牌形象及市場知名度得以提升；

風險因素

紹興集團與該集團的關係

依賴單一主要產品類別

涉及研究及開發風險

應收貿易賬款增加

行業涉及之競爭

綜合財務資料

單位：(人民幣/千元)	截至12月31日止年度		截至9月30日
	2001	2002		2003 (9個月)
營業額	21,336	42,355		47,643
除稅前(虧損)/溢利	1,942	5,607		10,787
股東應佔(虧損)溢利	1,149	3,136		6,854
總資產	38,895	94,863		113,628
總負債	35,139	39,348		51,259
總股本	3,756	55,515		62,369

未來計劃

董事相信，中國汽車零部件業之發展與汽車業息息相關。該集團將通過增加設備投資及其他固定資產的投資，致力於提升萬向節的生產能力。於2004年2月，該集團耐會開始實施萬向節生產線技術改造項目，而預期完成該項目需要約人民幣2000萬元(約1869萬港元)。另外，該集團擬進行有關瓶頸工蓋的改造，以進一步擴大生產能力。

該集團將通過自行開發和聯合開發相結合的方式以開發產品。該集團擬召聘更多有經驗的研究人員，加強研究開發人員的培訓和提供更多的學習機會，建立優良的研究開發人才隊伍；該集團並會投資於添置研究開發設備，提升研究開發實力，實現集團萬向節產品的多元化。

該集團已取得ISO9002:94/QS 9000：1998質量體系認識，在此基礎上不斷強化質量管理，致力改善產品質量及降低產品生產成本。董事相信，優良的產品質量及相對較低的生產成本，將會是大大提高產品的市場競爭力的因素。

截至2003年12月31日止年度預測

集團扣除稅項後但未計非經常項目的預測合併溢利	不少於人民幣8,560,000
預測每股股份盈利：
加權平均	/
備考全面攤薄	人民幣11.2仙

集資用途

倘不計入行使超額配股權所得款項，按配售價下限1.33港元，該集團由配售所得款項淨額估計合共約為2151萬港元(經扣除包銷及配售佣金及估計支出後)，將按下列安排；

款項用途	佔集資淨額比率
用於萬向節生產技術改造項目	85.2%
用於研究及開發	3.5%
用於市場推廣及宣傳活動	4.6%
用於招聘及培訓員工	1.2%
用於擴展網絡及一般營運資金	5.5%

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